项目评级：XRP，打卡BTC，坐稳跨境支付头把交椅 | 五六智库

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2、评级结果基于五柳智库内部评级标准和现有事实，不受任何其他组织和个人的影响或干预。

3、评级报告中的项目信息、项目评级及风险提示信息仅代表五六智库观点，不构成数字货币投资建议，仅在发布日至下一次跟踪评级期间有效日期。

项目评分：87分

项目等级：A－

风险提示：首先，XRP作为货币兑换中介，价格不稳定，给Ripple网络中的转账带来实时价值变动风险，一定程度上造成用户共识不足的问题。

其次，与目前市场上流行的POW、POS、DPOS三种算法不同，Ripple采用的RPCA（The Ripple Consensus Algorithm）算法共识速度快，但容易造成分叉，安全性较弱。 情况也是如此。 为了保证高安全性，Ripple目前的记账节点非常中心化。 很大一部分记账节点实际上是由Ripple系统自己控制的，这无法消除用户对Ripple控制权的疑虑。

1.1 项目介绍

据官网介绍，Ripple是一个基于区块链技术的支付系统，致力于构建一个全球化、分布式、即时、免费的点对点支付网络。 瑞波币以便捷、便宜、安全等优势压倒BTC，成为跨境支付的头号玩家。 瑞波币（XRP）作为基础货币，是瑞波网络中货币兑换的中介。

官网地址：

1.2 展望

由于区块链的安全性和透明性，在众多应用场景中，“区块链+支付”是备受关注的领域之一。 其中，“区块链+支付”在跨境支付领域的优势更为明显。 它不仅可以降低金融机构之间的交互成本，提高支付业务的处理速度和效率，还可以为以前不切实际的“小额跨境支付”提供解决方案。 支付”开辟了广阔的空间。

当前，世界经济和贸易全球化日趋完善，资本流动日趋频繁。 据世界银行统计，全球跨境支付规模正以年均5%的速度增长。 然而，银行汇款费用和 SWIFT（环球银行金融电信协会）电汇费用使得跨境汇款成本高且效率低下。 目前世界上没有统一的清算中心，因为没有任何组织或机构能够获得信誉背书和不同金融机构的信任。 借助区块链分布式账本技术的优势，解决了交易的真实性和可靠性问题。

1.3 现状

1、传统跨境支付行业

随着跨境支付业务量的不断增长，传统支付行业也在探索模式创新，但行业痛点仍未得到解决。 不同地区的支付结算方式不同，难以形成统一有效的支付结算方式。 目前，跨境支付手续费高、汇款周期长、手续繁琐，都给日常工作和生活带来不便。

2.区块链支付行业

区块链技术的公开、不可篡改的属性为去中心化的信任机制提供了可能，并具有改变金融基础设施的潜力，使其在金融领域的应用前景不容小觑。 支付是融资过程中的基本环节。 通过区块链技术实现资金的转移，尤其是在跨境支付业务方面的潜在优势尤为突出。 建立跨国收款人与付款人之间的直接交互，简化处理流程，实现实时结算，提高交易效率，降低业务成本。 这促进了跨境小额支付商业模式的发展。

大幅提升交易速度：传统支付方式存在大量人工对账操作。 银行全天候批量处理交易。 通常，一笔交易至少需要 24 小时才能完成。 而使用区块链的跨境支付可以提供7x24不间断的服务，减少流程中的人工处理环节，大大缩短清结算时间。

有效降低交易成本：通过区块链技术的应用，可以弱化交易过程中中介机构的作用，提高资金的流动性，并实现实时确认和监控，可以有效减少直接和交易各个环节的间接成本。

1.4 Ripple的竞争优势

Ripple 是一种用于全球支付的企业区块链解决方案。 可以为跨境支付提供分布式账本解决方案。 它集成了发送银行和收款银行之间的通信和结算流程（前者用于支付结算，后者用于法币资金的跨行结算）。 通过启用即时银行转账和结算，Ripple 的解决方案降低了结算的总体成本。 与许多其他区块链不同，Ripple 旨在与现有机构合作，以促进在全球范围内快速转移任何资产的能力。 银行可以选择直接在 Ripple 网络上交易任何资产（包括美元、欧元和其他法定货币）。 Ripple 主要设计为一种后端基础设施工具，可促进银行之间资产的去中心化交易。

一、产品介绍

Ripple推出了三种基于Ripple网络的跨境交易模式，分别是xCurrent、xRapid和xVia。

xCurrent：主要用于银行之间的跨境交易。 Ripple 网络在主要银行之间建立分布式账本。 每当A银行向B银行转账时，都可以通过中间银行C进行结算。本质上，通过分布式账本，A在C开立的银行账户中的金额与B在C中开立的银行账户中的金额有变了。 在这个过程中，XRP 除了支付交易手续费外，没有其他意义。

xRapid：使用XRP作为结算媒介，为机构降低流动性成本。 使用xRapid的机构无需在其他国家存入一定数量的本币即可完成汇款至该国账户的服务。 付款人首先将货币兑换成瑞波币，然后发送到收款人的银行。 银行将收到的瑞波币兑换成相应的货币，然后支付给收款人。

xVia：是 xCurrent 的轻量级版本。 Ripple将一些功能进行封装，封装成API，供需求相对简单的用户使用。 付款人先将货币转入网关，网关再将货币兑换成其他货币支付给收款人。 这种模式是最灵活的，付款人和收款人都不需要加入瑞波网络，只需要信任网关即可。

目前全球有100多家机构在使用xCurrent，而目前只有3家机构在尝试使用xRapid。

2. 共识机制

在算法上，不同于目前市场上主流的POW、POS、DPOS三种算法。 它采用瑞波自有的共识算法RPCA（the ripple consensus algorithm）算法。

与其他区块链项目不同，Ripple 协议在共识机制上做出了重大改变。 Ripple协议并没有采用网络中所有节点验证区块交易的全局共识机制，而是选择相信由一定数量的验证节点组成的子网络达成的局部共识。 这种共识算法被命名为 RPCA（the ripple consensus algorithm）。 在 RPCA 中中文btc交易平台，每个验证节点都有自己的 UNL（Unique NodesList），记录了它信任的其他节点。 新增的验证节点需要连接到当前验证节点之一，获取并信任其UNL。 在生成新区块的过程中，验证者只会考虑 UNL 中节点共享的交易记录。 当 UNL 中超过 80% 的节点对交易信息达成一致时，即达成共识，然后将通过共识的交易打包成块并广播到全网。

RPCA 的运行依赖于不同验证节点的 UNL 具有足够的重合度，它非常依赖于验证节点的信任。 所以在网络之初，大部分默认的验证节点都是由Ripple建立和管理的。

传统区块链如比特币挖矿模式，虽然矿机网络保证了系统的安全，但也消耗了大量能源。 Ripple协议不需要挖矿，在创建Ripple网络的时候就已经生成了。 同时，通过可信节点列表保证系统安全，从而降低能耗。

总体而言，RPCA算法采用中心化设计，自行建立和管理大量可信节点，满足系统整体安全要求，降低挖矿带来的能源消耗。 然而，目前中心化操纵的风险使其备受争议。

3.项目比较

通过对比当前跨境支付行业的两大主流区块链项目XPR和XLM可以看出，XRP作为支付行业最早的区块链技术平台，目前受到最多的关注和技术发展，其市场价值在所有加密货币中排名第一。 三、仅次于BTC和ETH，可见其公众共识也是最好的； GitHub的代码更新频率也说明团队更看好项目的研究和进展。

四、优势分析

行业探索先行者：Ripple是世界上第一个开放的支付网络，任何货币都可以通过它进行转移，包括美元、欧元、人民币、日元或比特币，简单快捷。 几秒内完成交易确认，交易手续费几乎为零，没有所谓的跨行跨区跨境支付手续费。 Ripple 是一个开源的点对点支付网络，让您可以轻松、廉价且安全地将您的钱转给互联网上的任何人，无论他身在何处。 因为Ripple是一个p2p软件，没有个人、公司、政府的控制，任何人都可以创建一个ripple账户。

落地应用实践者：Ripple是目前全球最大的区块链金融支付应用项目。 100多家金融机构与Ripple达成合作，也为Ripple带来了足够强大的信用背书。 是真正实现了区块链领域在全球金融领域应用的项目。

巧妙的创新者：独特的网关设计是资金进入和退出Ripple系统。 它类似于一个中介，人们可以通过中介将各种货币（包括各国法定货币和比特币等虚拟货币）注入或提取出Ripple系统。 强大的兼容性扩展了Ripple的实用性。 同时其运行机制集中满足监管需求，与传统金融合作将具有一定优势。

总的来说，Ripple作为区块链支付的先行者，比目前同类型的主流项目（XLM、OMG）具有更高的市值和市场共识。 目前XRP市值排名第三，一度超越ETH，冲击第二的位置。 在与XLM几乎相同的交易处理速度的情况下，XRP在募资、项目进度和实际应用方面都远超XLM。

5、后期关注

价值中介的不稳定性：在Ripple网络中，XRP作为桥梁货币，承担着货币演化的角色。 不同法币或其他数字货币在交易过程中，统一兑换成瑞波币进行交互。 这就需要大家对XRP形成高度的共识，但是目前的共识程度显然还有待提高。 其次，XRP 的较大价格波动也给 Ripple 网络中的转账带来实时价值波动风险。

中心化不安全：Ripple 使用 RPCA（The Ripple Consensus Algorithm）算法。 与POW、PBFT等算法相比，该算法的特点是子网内相互信任，从而实现更快的共识速度，并保证最终性（即不回滚之前的交易）。 但如果算法本身记账节点重合度不高，容易导致分叉，安全性较弱。 正因为如此，为了保证更高的安全性，Ripple目前的记账节点都比较中心化。 很大一部分记账节点实际上是由瑞波系统自己控制的，但也存在内部操纵的风险。

项目总结（评分：24分/总分：25分）：Ripple，作为区块链支付的先行者，与目前同类型的主流项目（XLM、OMG）相比，市值和市场共识均较低. 更高。 目前XRP市值排名第三，一度超越ETH，冲击第二的位置。 在与XLM几乎相同的交易处理速度的情况下，XRP在募资、项目进度和实际应用方面都远超XLM。

Chris Larsen 拥有十多年的互联网金融经验，包括在线房屋抵押贷款公司和P2P贷款公司。 他与杰德·麦卡莱布（Jed McCaleb）共同创立了瑞波币，持有610亿（共1000亿）瑞波币，以335亿元成为胡润富豪榜区块链首富。 据估计，他的身价在 75 亿美元至 80 亿美元之间。

克里斯·拉森

作为 Ripple 的联合创始人，Jed McCaleb 是全球最大的比特币交易平台 Mt.Gox 和 eMule 的创始人。 然而，他已经离开，转而创建了XRP的死敌——XLM。 五六财经曾在《XLM项目评级》中详细解释过，这里不再赘述。

Brad 是 Ripple 的首席执行官兼董事会成员。 在加入 Ripple 之前，Brad 是文件协作服务 Hightail 的首席执行官。 从 2009 年到 2012 年，他在 AOL 担任消费者应用程序总裁，此前他曾在雅虎担任过多个高管职位。

David Schwartz 是 Ripple 的首席技术官。 David 是 Ripple 共识网络的最初架构师之一。 在加入 Ripple 之前，David Schwartz 是圣克拉拉软件开发商 WebMaster Incorporated 的首席技术官。 他为 CNN 和国家安全局 (NSA) 等组织开发了加密云存储和企业消息传递系统。

团队总结（得分：24分/总分：25分）：据公开资料显示，Ripple的创始人拥有成功而丰富的金融经验，这决定了Ripple在创立之初对金融、支付等领域的理解高度。商业。 在支付效率上，击败BTC的技术团队实力也是有目共睹的。 联合创始人Jed McCaleb离职创建了另一个“Ripple”——XLM，从侧面也能看出Ripple的实力。

3.1 代币状态

XRP发行总量为1000亿。 截至2018年11月6日，Ripple持有XRP 6,886,283,931枚，流通中40,205,513,967枚，托管52,900,000,024枚。 流通市值约193.37亿美元。 托管部分总量超过500亿，每月释放10亿个XRP，为期55个月。

3.2 代币介绍

XRP 是 Ripple 网络的原生代币。 它用于支付 Ripple 网络中的交易费用并充当流动性工具。 它是系统内进行货币兑换的中间产品。

XRP 有两个主要用途：

第一个功能用于保护网络免受恶意攻击。 由于Ripple网络的承载能力有限，用户在Ripple网络开户时，每个账户至少需要存入20个XRP。 同时，用户在瑞波网络中进行交易时，也需要支付一定的交易手续费。

第二个作用，也是它应该发挥的主要作用，是作为不同货币之间交易所的中介。 在瑞波网络的三种交易模式xCurrent、xRapid和xVia中，可以使用XRPToken的是xCurrent和xRapid。 在xCurrent系统中，XRP只能用于支付低廉的手续费，没有其他意义； 在xRapid系统中，XRP作为交易媒介，所有跨境交易货币都必须兑换成等值的XRP进行中间传输。

可见XRP真正的作用体现在xRapid系统上，但在目前的ripple网络中，只有xCurrent系统被全球100多家银行等机构认可，只有3家机构在尝试使用xRapid。 从需求端来看，用于支付交易手续费的 XRP 数量很少，作为转账媒介的功能只是可选的。 从目前xRapid系统的发展来看，XRP在Ripple网络内部其实并没有大量的“刚需”。 具体的预期需要考察xRapid系统未来的发展。

3.3代币评价

一、筹码分配

创建之初，XRP总量为1000亿枚，其中800亿枚分配给公司，通过前期免费分发，后期购买，为银行和网关提供流动性。 目前有550亿被托管，另外200亿分配给三位联合创始人People，目前通过慈善捐赠和锁仓协议来减轻市场抛售压力。

从下图可以看出，7天前Bitstamp上的前10个持币地址占93.8%。 该智库认为，XRP发行高度中心化，价格可能被操纵。 近期价格波动幅度大于其他数字货币。

30 天交易量排名前四的交易所分别是 Binance、Bitbank、Bithumb 和 Zb。 该智库认为，亚洲基金或亚洲投资者对 XRP 的影响更大。

2. 未来预期

XRP的发行并不是作为Ripple网络稳定的奖励机制，而是作为一种流通媒介工具和防止大量恶意交易的措施。 每笔交易需要持有20个XRP，消耗一个XRP的十万分之一，与XRP的价格无关，消耗的XRP直接销毁。 该智库认为，XRP 是一种带有通缩预期的代币。 收紧程度与瑞波网络的使用情况有关。 可以预见，在需求不变的情况下，XRP的价格走势长期来看将呈上升趋势。

虽然目前 XRP 仅用于支付极低的交易费用，但价格上涨理论上会降低 Ripple 网络相对于 SWIFT 网络的优势（15 美元一次）。 在理性行为决策的情况下，智库认为XRP的上限为150万美元（当然也不排除SWIFT网络随着瑞波网应用的推广而采取降价策略）。目前的价格仅为 0.5 美元，这个上限非常遥远。 另一方面，瑞波币不能完全代表瑞波币网络的价值。 随着瑞波网络的发展，越来越多的银行加入了瑞波币的行列。 虽然 XRP 的价格巨大，但这些银行实际上都在使用 xCurrent 模型，XRP 的使用量会增加多少还是个未知数。

经济模型总结（得分：26分/总分：35分）：XRP总发行量1000亿，其中20%掌握在三位联合创始人手中。 剩下的80%用于公司运营，包括银行、网关等，虽然托管了550亿枚，但近400亿枚的流通量不小，中心化程度很高，也被吐槽“控制磁盘”。 究其原因，是经济模型设计不够合理。

值得注意的是，代币销毁机制意味着瑞波币是一种通过了紧缩预期的数字货币。 理论上，如果需求不变，供应减少，那么XRP的价格就处于上升趋势。

4.1 电报

XRP英文电报群人数达到5.45万人。 群活跃度极高，群内留言数不胜数。 中文群有6700人，群活跃，广告少。

4.2 脸书

XRP Facebook 社区拥有 140,848 名粉丝和 129,625 个赞。 最新更新出现在16日上午10点，更新频率比较高。

4.3 推特

XRP和Ripple是两个账号，ID是“XRP Official”，拥有47500个粉丝，3020条推文，4869个赞。 最新更新出现在 16 日上午 9 点，转发了 Ripple 的推文。 更新频率更高。 Ripple 拥有 90,500 名粉丝、6,277 条推文和 4,627 个赞。

4.4 谷歌索引

参考Google Index的全球搜索指数，在过去12个月里，与其竞争对手XLM相比，XRP的人气优势明显。

4.5 百度指数

至于国内的搜索指数，可以参考百度指数。 从近六个月的搜索热度来看，瑞波币整体日均值为491。

社区及热度总结（得分：13分/总分：15分）：XRP在品牌曝光度和社区运营方面表现良好，没有明显短板。 在跨境支付区块链项目中，具有先发优势的XRP在人气上全面碾压竞争对手XLM。

1、XRP作为货币兑换中介，价格不稳定，给Ripple网络中的转账带来实时价值变动风险中文btc交易平台，一定程度上造成用户共识不足的问题。

2、与目前市面上流行的三种POW、POS、DPOS算法不同，Ripple采用的RPCA（The Ripple Consensus Algorithm）算法共识速度快，但容易造成分叉，安全性较弱。 情况也是如此。 为了保证高安全性，Ripple目前的记账节点非常中心化。 很大一部分记账节点实际上是由Ripple系统自己控制的，这无法消除用户对Ripple控制权的疑虑。

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